Starwood Capital Group recauda más de 10 mil millones de euros
Starwood Capital Group ha cerrado la captación de su fondo Starwood Distressed Opportunity Fund XIII (SOF XIII) con más de 10.047 millones de euros en compromisos de capital. La operación sitúa a la firma de Barry Sternlicht como uno de los grandes protagonistas del real estate global en 2026. Eje Prime ha dado cuenta del cierre final del vehículo, que ya opera con casi una cuarta parte de su patrimonio desplegada.
10.047 millones: el fondo distressed más potente del ciclo
SOF XIII no es un fondo más en el abanico de Starwood. Es el decimotercero de una saga que ha definido el estilo de la firma: comprar en situaciones de estrés, recapitalizar y monetizar cuando el mercado normaliza.
El vehículo mantendrá una estrategia flexible por geografía y tipo de activo. Estados Unidos y Europa concentrarán el grueso de las inversiones. Asia-Pacífico entrará de forma selectiva.
Los sectores prioritarios son cuatro: residencial, centros de datos, naves industriales y hoteles. La apuesta por los data centers, canalizada a través de Starwood Digital Ventures, refleja la obsesión del sector por la infraestructura digital. La residencia, a través de Highmark Residential, mantiene el tirón de los fondos que buscan rentas estables en un contexto de escasez de oferta nueva.
300 inversores y 87 millones de piel en el juego
El fondo cuenta con el respaldo de más de 300 inversores nuevos y recurrentes de unos 20 países. La lista incluye fondos soberanos, pensiones públicas, fundaciones, dotaciones universitarias, gestoras de patrimonio y family offices.
Starwood Capital Group y sus entidades afiliadas han comprometido 87 millones de euros propios. Es una cifra modesta en relación con el tamaño del fondo, pero cumple la función de señalización de confianza que exigen los inversores institucionales.
La firma ya ha cerrado o comprometido 20 operaciones con SOF XIII, por un total superior a 2.600 millones de euros. Es decir, más del 25% del capital está en movimiento antes de que el fondo anuncie siquiera su cierre definitivo.
La lectura de Sternlicht y Pollack: por qué el momento es ahora
Barry Sternlicht, presidente y consejero delegado, ha atribuido el éxito de la captación a la fortaleza del equipo y a su historial a lo largo de múltiples ciclos. Sternlicht fundó Starwood en 1991 y ha convertido a la firma en una de las gestoras inmobiliarias más grandes del mundo.
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Jonathan Pollack, presidente de la compañía, ha aportado el diagnóstico operativo que justifica la estrategia actual. La desaceleración de la oferta tradicional de real estate, sumada al crecimiento explosivo del sector tecnológico, crea una ventana de oportunidad para quien tiene capital disponible.
Starwood emplea a más de 350 profesionales de inversión. La estructura incluye, además del core de capital privado, a Starwood Property Trust (el mayor mortgage REIT de Estados Unidos, con más de 103.000 millones invertidos y una cartera superior a 27.000 millones), fondos de deuda privada por más de 5.200 millones, y filiales especializadas en gestión hotelera, seguros y activos energéticos.
El fondo ya compra: 2.600 millones desplegados en 20 operaciones
La velocidad de despliegue es uno de los datos más reveladores. Starwood no ha esperado a tener el dinero en la mesa para empezar a invertir. Las 20 operaciones ya cerradas o comprometidas demuestran que el pipeline de oportunidades distressed estaba maduro antes de que el fondo cerrara.
Para inversores y competidores, el mensaje es claro: el capital abundante se está concentrando en pocas manos. Los fondos con capacidad de cierre rápido y equipo propio de ejecución (Starwood tiene 350 profesionales) tienen ventaja estructural sobre vehículos más pequeños o dependientes de terceros para due diligence y gestión.
El próximo movimiento: ¿dónde caerán los próximos 7.400 millones?
Quedan por desplegar cerca de 7.400 millones de euros del capital comprometido. La pregunta inmediata es geográfica: ¿seguirá el peso en Estados Unidos o Europa absorberá más capital ante la presión de tipos que ha generado distress en oficinas y retail?
La segunda incógnita es sectorial. Los centros de datos compiten por capital con el residencial, pero requieren escalas y socios tecnológicos diferentes. Los hoteles, históricamente volátiles, pueden verse favorecidos por la recuperación del turismo de negocios y el alza de tarifas en mercados selectos.
Starwood tiene la estructura para pivotar entre sectores sin depender de asesores externos. Eso reduce costes y acelera la toma de decisiones. La competencia, desde Blackstone hasta Brookfield, juega con reglas similares. La diferencia estará en quién identifica primero los activos con el spread de recapitalización más amplio.
Preguntas frecuentes
¿Qué diferencia a SOF XIII de otros fondos de Starwood Capital?
Es el decimotercer fondo distressed de la firma, con una estrategia flexible por geografía y sector. A diferencia de vehículos especializados, SOF XIII puede invertir simultáneamente en residencial, data centers, industrial y hoteles.
¿Cuánto ha invertido Starwood con su propio dinero en SOF XIII?
La firma y sus entidades afiliadas han comprometido 87 millones de euros, una cifra que sirve como señal de confianza para los inversores institucionales del fondo.
¿Qué tamaño alcanzan los activos totales bajo gestión de Starwood?
Aproximadamente 113.500 millones de euros, distribuidos entre capital privado, mortgage REIT, deuda privada y filiales especializadas en residencial, hoteles, data centers y energía.