Draycott adquiere Square Asset Management en la Península Ibérica
Draycott da un salto con compra de Square Asset Management, la mayor gestora independiente de fondos inmobiliarios abiertos de la Península Ibérica. La operación eleva los activos bajo gestión del grupo por encima de los 3.000 millones de euros y configura una plataforma transfronteriza entre España y Portugal. La noticia, adelantada por Brainsre.news, sitúa a Draycott como uno de los actores consolidados del alternative investment ibérico.
3.000 millones de euros y 35.000 inversores: las cifras del nuevo Draycott
La adquisición del 100% de Square Asset Management transforma el perfil de Draycott. La firma pasa a gestionar más de 3.000 millones de euros en inversiones alternativas, una cifra que prácticamente duplica su escala previa al integrar los casi 3.000 millones que ya administraba Square.
La red de distribución se amplía de forma significativa. Draycott accede a aproximadamente 35.000 inversores individuales a través de acuerdos con entidades bancarias e intermediarios financieros. Este canal retail es uno de los activos más valiosos de la operación, pues permite comercializar productos ilíquidos a una base de clientes acostumbrada a la rentabilidad periódica.
Square aporta además dos décadas de track record y un modelo de negocio basado en valoraciones físicas periódicas de activos, con contratos a largo plazo y inquilinos estables. La gestora no ha registrado ejercicios negativos ni siquiera en periodos de alta volatilidad, un dato que distingue su oferta en el mercado de fondos abiertos inmobiliarios.
El 10% español de Square: sede de la Seguridad Social, logística en Valencia y Cofidis
España ya era relevante para Square antes de la compra. Aproximadamente el 10% de los activos de sus fondos estaban invertidos en territorio español, con activos de perfil institucional que incluyen la sede de la Seguridad Social en Barcelona, naves logísticas en Valencia y la sede de Cofidis.
Esta presencia previa explica por qué Draycott ha optado por Square y no por otra gestora portuguesa. La operación no es una entrada en España, sino una ampliación de escala en un mercado donde ya había pies de barro. Para los inversores y distribuidores españoles, la diferencia será el acceso a productos coordinados entre ambos países bajo una misma plataforma.
El modelo de Square se basa en baja correlación con los mercados financieros tradicionales y flujos de ingresos predecibles. En un contexto de tipos de interés moderados y volatilidad en renta variable, esta combinación resulta atractiva para inversores conservadores que buscan rentabilidad sin exposición diaria a la cotización.
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João Coelho Borges: "No se trata solo de volumen, sino de integrar talento"
La visión del fundador de Draycott matiza el enfoque de la operación. João Coelho Borges ha definido la compra como la confirmación de una "plataforma ibérica multiactivo" centrada en integrar capacidades más que en acumular activos por acumular. El mensaje apunta a una diferenciación respecto a fondos de private equity tradicionales, donde la compra de gestoras suele responder a logicas de rollup y reducción de costes.
Por su parte, Francisco Guimarães Neto, socio y responsable de relaciones con inversores, ha subrayado que Square aporta "la escala, la distribución y la base de inversores necesarias para generar sinergias de producto y de mercado". La combinación de ambas perspectivas sugiere una estrategia dual: crecimiento orgánico a través de la red de distribución y desarrollo de nuevos vehículos que aprovechen la presencia en ambas jurisdicciones.
La integración de equipos será el próximo desafío operativo. Draycott y Square mantenían modelos de gobierno y culturas de inversión distintas. La capacidad de Coelho Borges para articular una propuesta de valor única sin erosionar las relaciones con los 35.000 inversores de Square determinará si la operación se traduce en sinergias reales o en mera suma de balances.
La primera prueba: ¿cuándo llegarán los productos coordinados España-Portugal?
Draycott aún no ha anunciado calendario concreto para el lanzamiento de vehículos inmobiliarios conjuntos. El mercado vigilará si la plataforma aprovecha el segundo semestre de 2026 para presentar fondos que combinen activos de ambos países bajo una misma estructura de gobierno.
La pregunta inmediata para inversores y competidores es si Draycott mantendrá las comisiones y políticas de liquidez de Square o si ajustará ambas para alinearlas con su modelo de plataforma integrada. Cualquier cambio en las condiciones de rescate o en la periodicidad de valoraciones afectaría directamente a los 35.000 inversores individuales que entran en el grupo con esta operación.
Preguntas frecuentes
¿Qué activos concretos gestiona Square en España?
La cartera española de Square incluye la sede de la Seguridad Social en Barcelona, naves logísticas en Valencia y la sede de Cofidis. Estos activos representan aproximadamente el 10% de los fondos de la gestora.
¿Cuántos inversores individuales alcanza Draycott tras la operación?
La plataforma accede a unos 35.000 inversores individuales a través de los acuerdos de distribución que Square mantenía con entidades bancarias e intermediarios financieros.
¿En qué se diferencia un fondo inmobiliario abierto de uno cotizado?
Los fondos abiertos como los de Square realizan valoraciones físicas periódicas de sus activos y ofrecen liquidez en condiciones fijas, sin exposición a la volatilidad diaria de bolsa. Los REITs o SOCIMIs cotizan y sus precios fluctúan con el mercado.