Pontegadea busca adquirir edificio de 500 millones de dólares
Amancio Ortega vuelve a la carga en Estados Unidos. Pontegadea, el vehículo inversor del fundador de Zara, negocia la adquisición de un rascacielos de 51 plantas en el corazón financiero de Chicago por aproximadamente 500 millones de dólares (unos 439 millones de euros), según ha adelantado Eje Prime. La operación, si se cierra, sería la mayor transacción de oficinas en la ciudad desde marzo de 2022.
440 millones de euros por el 1 N. Wacker Drive: el activo que Ortega quiere en Chicago
El edificio objeto de negociación se sitúa en 1 N. Wacker Drive, una de las direcciones más codiciadas del Loop chicagoano. La propiedad pertenece al magnate inmobiliario de Los Ángeles Donald Bren, a través de su vehículo Irvine Company, que ha encargado la venta a Eastdil, la firma de asesoría recientemente adquirida por Savills.
El activo supera los 130.000 metros cuadrados de superficie y registra una ocupación del 92%, un dato notable en un mercado de oficinas que aún digiere el impacto del teletrabajo postpandemia. Construido entre 1999 y 2022 como sede de la entidad financiera suiza UBS, el inmueble alberga actualmente a firmas de primer nivel como PwC, Fitch Ratings y el bufete de abogados Barnes Thornburg.
La operación se enmarca en una tendencia que desafía los titulares pesimistas sobre el sector de oficinas: los activos "trophy", edificios de máxima calidad en ubicaciones prime, mantienen valoraciones elevadas mientras las empresas compiten por espacios premium que atraigan al talento de regreso a las plantillas.
El mapa de Ortega en Chicago suma cinco activos en cinco años
Esta compra consolidaría la posición de Pontegadea en una ciudad donde ya acumula experiencia. El portfolio chicagoano de Ortega incluye el antiguo Esquire Theater, una propiedad en North Michigan Avenue con inquilinos como Tiffany & Co. y Ralph Lauren, el hotel Eurostars Magnificent Mile y una torre residencial en 727 W. Madison St. adquirida en 2023 por 231,5 millones de dólares.
La estrategia de Pontegadea no busca oportunidades de distressed assets ni subastas de segunda fila. Se trata de compra y mantenimiento de activos prime con arrendatarios de solvencia contrastada, una fórmula que ha permitido a Ortega construir una de las carteras inmobiliarias personales más grandes del planeta desde que Inditex salió a Bolsa en 2001.
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Amazon, Apple, Meta y Nike: la lista de inquilinos que validan la apuesta
El criterio de selección de Pontegadea tiene un denominador común: arrendatarios con rating crediticio de primera. En la cartera global de Ortega figuran nombres como Amazon, Apple, Meta, Nike, Spotify y, naturalmente, Zara. Este perfil de inquilino reduce el riesgo de morosidad y estabiliza los flujos de renta a largo plazo, especialmente atractivos en un entorno de tipos de interés que, aunque han moderado su trayectoria alcista, siguen por encima de los mínimos históricos de la década pasada.
La operación de Chicago ilustra una paradoja del mercado de oficinas estadounidense: mientras los edificios de clase B y C en suburbios sufren vacíos crecientes y descuentos severos, los activos de clase A+ en CBDs (central business districts) siguen captando capital institucional. La diferencia entre ambos segmentos no es ciclica, es estructural. Y Ortega apuesta por el lado ganador.
La venta del Bank of America Tower en 2022, referencia todavía vigente
El hito de referencia en el mercado chicagoano de oficinas sigue siendo la valoración del Bank of America Tower (110 N. Wacker Drive) en marzo de 2022, que superó los 1.000 millones de dólares. La operación que ahora negocia Pontegadea, aunque más modesta, sería la primera en acercarse a esa magnitud en más de cuatro años, un indicio de que la liquidez está retornando a los activos de máxima calidad.
La pregunta para los inversores del sector es si esta transacción abrirá la puerta a más movimientos similares en Chicago o si se trata de una operación aislada impulsada por la capacidad de desembolso casi ilimitada de un comprador estratégico. La respuesta dependerá, en parte, de si otros fondos soberanos y family offices siguen la senda de Pontegadea o prefieren esperar a que el mercado de oficinas ofrezca descuentos más agresivos.
Preguntas frecuentes
¿Quién gestiona la venta del rascacielos de Chicago?
Donald Bren ha encargado el proceso a Eastdil, la firma de asesoría inmobiliaria adquirida recientemente por Savills.
¿Cuál fue la última gran operación de oficinas en Chicago antes de esta?
En marzo de 2022, el Bank of America Tower (110 N. Wacker Drive) se valoró en más de 1.000 millones de dólares.
¿Cuánto costó la torre residencial que Ortega compró en Chicago en 2023?
Pontegadea adquirió la torre residencial de 727 W. Madison St. por 231,5 millones de dólares en 2023.