Culmia: reorganiza su directiva para atraer capital institucional
Culmia reorganiza su directiva e incorpora a María Ruiz como directora de Mercado de Capitales en una operación que redefine el rumbo de la promotora. El movimiento responde a la ambición de la compañía de evolucionar desde promotora residencial pura hacia una plataforma inmobiliaria integral capaz de captar capital institucional a gran escala. Eje Prime ha adelantado los detalles de esta reestructuración, que incluye también el ascenso de Celso Gómez a director de Inversión y Gestión de Suelo.
María Ruiz aterriza desde Goldman Sachs con 20 años de experiencia internacional
Ruiz llega a Culmia tras más de dos décadas de trayectoria en mercados de Europa y América Latina. Su etapa más reciente, al frente de la división de Asset Management de Goldman Sachs para Iberia y Grecia, le otorga una red de contactos institucionales que Culmia pretende explotar para financiar su expansión.
El perfil de Ruiz encaja en la estrategia de la compañía: atraer capital de fondos y vehículos institucionales, tejer alianzas estratégicas con inversores de largo plazo y diseñar nuevas estructuras de inversión que vayan más allá del modelo tradicional de promoción residencial. Su nombramiento refuerza el mensaje de que Culmia ya no compite solo por volumen de viviendas, sino por capacidad de estructurar operaciones complejas de capital.
Por su parte, Celso Gómez asciende desde puestos de análisis y gestión territorial. Había dirigido la estrategia de la compañía y ocupado el cargo de director territorial para Centro, Norte y Sur. Su promoción consolida una línea de carrera interna que Culmia utiliza como argumento de estabilidad frente a inversores externos.
El comité de dirección crece a nueve miembros con peso creciente del área financiera
La composición del nuevo comité refleja el giro estratégico. Además de Francisco Pérez como consejero delegado y Juan Carlos Urbano como director financiero, integran el órgano:
- Cristina Ontoso, directora Comercial y de Marketing
- Juan Manuel Borrás, director de Operaciones
- Jaume Borràs, director de Negocio
- Gema Muñiz, directora Legal
- Almudena Corbella, directora de Personas y Organización
- Celso Gómez, director de Inversión y Gestión de Suelo
- María Ruiz, directora de Mercado de Capitales
La presencia de tres perfiles vinculados directamente a la gestión de capital, inversión y finanzas, Urbano, Ruiz y Gómez, marca una inflexión respecto a estructuras más tradicionales centradas en operaciones y comercial. El mensaje es claro: el crecimiento futuro pasará por la estructuración financiera tanto o más que por la ejecución constructiva.
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Los números de 2025 justifican la apuesta por el capital institucional
El ejercicio 2025 dio a Culmia argumentos sólidos para justificar su nueva etapa. La compañía facturó 480,7 millones de euros, un incremento del 85% respecto al año anterior. El EBITDA se disparó un 176% hasta 76,5 millones de euros, mientras que el resultado neto alcanzó los 51,2 millones de euros.
En términos de producción, Culmia entregó 2.310 viviendas concentradas geográficamente en Cataluña, Andalucía, Levante y la zona Centro-Norte. La operación más relevante del ejercicio fue la entrega del "Lote 3" del Plan Vive a DWS, que generó 255 millones de euros de ingresos. Los datos de comercialización muestran 549 escrituraciones por valor de 186 millones de euros y 469 preventas valoradas en 235 millones de euros.
Estas cifras revelan una compañía con escala suficiente para interesar a fondos internacionales, pero también con dependencia de operaciones puntuales de gran tamaño como el Plan Vive. La llegada de Ruiz busca precisamente diversificar esa base de ingresos mediante vehículos de inversión recurrentes y alianzas estructurales con capital institucional.
Plan Vive y DWS: el precedente que explica el fichaje
La operación con DWS no es anecdótica. Representa el modelo que Culmia quiere replicar: colaboraciones con gestoras de activos globales donde la promotora no solo vende suelo o producto terminado, sino que participa en la estructuración de la operación desde su concepción. El "Lote 3" demostró que Culmia puede ejecutar proyectos de alquiler a gran escala con inversores de primer nivel.
El salto cualitativo ahora consiste en convertir esa capacidad operativa en una plataforma replicable. María Ruiz tiene experiencia precisamente en eso: en Goldman Sachs estructuró fondos y vehículos para inversores institucionales en mercados maduros y emergentes. Su conocimiento de cómo piensan estos fondos, qué márgenes exigen, qué plazos toleran y qué reporting necesitan, constituye el activo intangible que Culmia adquiere con su contratación.
Preguntas frecuentes
¿Quién controla Culmia tras esta reorganización?
Culmia sigue controlada por el fondo Oaktree, que la creó junto con el actual consejero delegado Francisco Pérez. La reorganización afecta a la gestión operativa, no a la propiedad.
¿En qué regiones concentra Culmia su actividad?
Las 2.310 viviendas entregadas en 2025 se ubicaron principalmente en Cataluña, Andalucía, Levante y la zona Centro-Norte de España.
¿Qué diferencia hay entre el modelo anterior de Culmia y la nueva plataforma inmobiliaria?
El modelo anterior se centraba en la promoción y venta de viviendas. La nueva plataforma busca captar capital institucional permanente, crear alianzas estratégicas con fondos y estructurar vehículos de inversión recurrentes más allá de la venta de activos puntuales.