Mercado inmobiliario: julio registra su peor caída en dos años
La compraventa de vivienda cae un 7,7% en julio, el mayor descenso interanual en más de dos años, con 60.050 operaciones registradas según los datos provisionales del Colegio de Registradores. Solo tres comunidades autónomas escapan a la caída: Navarra, Castilla y León y Castilla-La Mancha. El dato refuerza la desaceleración del mercado residencial tras meses de moderación.
60.050 operaciones: el peor julio desde 2023
El descenso del 7,7% en la compraventa de viviendas sitúa el mes como el más flojo en términos interanuales desde, al menos, el verano de 2023. La cifra de 60.050 operaciones contrasta con el ritmo sostenido que había mantenido el mercado durante buena parte de 2024 y principios de 2025.
En el conjunto de inmuebles, la caída es más contenida: 118.000 compraventas totales, un 4,7% menos que en julio del año pasado. La vivienda, sin embargo, arrastra la peor parte del ajuste.
Las hipotecas sobre inmuebles también retroceden. Se constituyeron más de 57.400 hipotecas totales, apenas un 0,6% menos interanual. Pero las hipotecas sobre vivienda, las que realmente mueven el mercado residencial, cayeron un 4,2% hasta casi 43.300 operaciones. Es la segunda caída del año, tras la registrada en mayo.
Navarra y Castilla y León, las únicas resistencias en vivienda
El mapa regional dibuja una España de dos velocidades. En compraventas totales de inmuebles, cuatro comunidades crecen: Galicia (+3,2%), Murcia (+3%), Castilla y León (+2%) y Navarra (+0,4%). Los mayores descensos, en cambio, se concentran en Melilla (-23,4%), Baleares (-15,4%), Aragón (-11%) y País Vasco (-10,5%).
En vivienda exclusiva, la resistencia se reduce a tres comunidades. Navarra lidera con un alza del 26,4%, seguida de Castilla y León (+6,2%) y Castilla-La Mancha (+2,4%). El resto cae. Cantabria (-17,6%), Baleares (-15,6%), Melilla (-15,5%) y Asturias (-15,5%) sufren los mayores retrocesos.
En términos absolutos, Andalucía sigue liderando con más de 22.500 compraventas totales y más de 12.250 de vivienda. Cataluña, Valencia y Madrid superan también las 11.000 operaciones totales.
Hipotecas: Baleares crece un 24,9% pese al desplome de ventas
Las hipotecas presentan un comportamiento desacoplado del de las compraventas. Sobre vivienda, crecen en seis comunidades y caen en trece. Baleares lidera el alza con un 24,9% interanual en hipotecas sobre vivienda, a pesar de que sus compraventas residenciales se hunden un 15,6%. Castilla y León (+9,2%) y Asturias (+7,1%) le siguen.
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Los mayores descensos hipotecarios se registran en Cantabria (-32,3%), Canarias (-23,7%), Aragón (-22,1%) y La Rioja (-21,4%). En números absolutos, Cataluña concentra más de 11.100 hipotecas totales, de las cuales unas 8.700 son sobre vivienda. Madrid, Andalucía y Valencia superan las 7.000 hipotecas sobre todo tipo de inmuebles.
El dato sugiere que el endurecimiento de condiciones crediticias y la cautela de los compradores están afectando más a las transacciones que al apetito por la financiación en ciertos mercados. La desconexión entre hipotecas y compraventas en zonas como Baleares merece seguimiento.
¿Qué esperar del mercado en el último trimestre?
El descenso de julio sitúa al mercado residencial en una encrucijada. Los tipos de interés, que habían moderado su escalada durante 2025, mantienen una presión que condiciona la capacidad adquisitiva. La oferta de vivienda nueva, aunque creciente en ciertas áreas metropolitanas, no compensa la ralentización de la demanda.
Los inversores institucionales y las socimis con exposición residencial deberán ajustar sus previsiones de rotación y precios para el cierre del ejercicio. El tercer trimestre suele ser decisivo para calibrar la intensidad del ciclo. Los datos de agosto y septiembre dirán si julio fue un punteo o el inicio de una corrección más prolongada.
La pregunta que queda sobre la mesa es si el mercado puede estabilizarse sin una reborda de los tipos de interés real, o si la actual desaceleración es solo el preludio de un ajuste de precios más visible en 2027.
Información publicada originalmente por Eje Prime.